供應鏈金融是現代企業金融服務的一個重要領域，承載了保障供應鏈完整穩定、優化供應鏈運營效能和服務實體經濟的重要使命。隨著賒銷貿易的發展和供應鏈核心企業實力的壯大，供應鏈核心企業通過預收和應付的手段，最大程度地占用了上下游企業的資金，一方面使得核心企業的資金實力逐步增強，對于提高核心企業市場競爭力和形成超大型世界級企業具有積極的意義，但是另一方面也使得上下游小微企業的資金鏈持續承壓甚至斷裂，加大了整體供應鏈的風險和經濟的動蕩性。
供應鏈金融作為一種新式的融資形式和工業組織形式，關于企業運營和存續成長有著重要含義。根據施普林格（Springer）的調查，供應鏈金融可以降低買方13%的運營成本和賣方14%的運營成本。
我國為了支持實體經濟，陸續出臺了多項支撐供應鏈金融發展創新的政策。特別是2020年9月18日中國人民銀行等八部委聯合擬定的《關于規范發展供應鏈金融支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見》（銀發〔2020〕226號，以下簡稱《意見》），從準確掌握供應鏈金融的內涵、穩步推動供應鏈金融規范發展和創新、加強供應鏈金融配套基礎設施建設、完善供應鏈金融政策支撐體系、防備供應鏈金融危險、嚴格對供應鏈金融的監管約束等六個方面，提出了23條政策要求和辦法，為我國供應鏈金融供給了從頂層設計到具體操作的政策結構。關于今后供應鏈金融的持續健康發展和市場繁榮具有重要的支撐意義。
更好服務中小微企業融資
從實踐看，供應鏈金融領域也出現一些亂象，例如核心企業利用其在供應鏈中主導地位，盡可能占用上下游小企業貨款資金，同時成立財務公司向小企業提供融資，以及應收賬款融資暴雷等。導致這些亂象的原因多樣，例如：供應鏈金融理念走偏，核心企業利用自身長處對中小企業“盤剝”，供應鏈生態體系中企業間應該是共生依存、合作發展的關系；核心企業內部管理缺失、上下游企業共謀，出現虛假供應鏈融資等。
《意見》貫徹落實《保障中小企業款項支付條例》的要求，在金融方面進一步強化大型企業對中小企業款項支付紀律，保障中小微企業權益。同時，明確指出核心企業不得一邊故意占用上下游企業賬款邊通過關聯機構提供應收賬款融資賺取利息，并要求各類第三方供應鏈平臺不得以供應鏈金融的名義向小微企業收取質價不符的服務費。
《意見》要求準確把握供應鏈金融的內涵和發展方向。前述有關人士表示，供應鏈金融以中小企業與核心企業的交易以及由此產生的債權債務關系為對象，在供應鏈票據、應收賬款確權等的基礎上提供融資，將核心企業的信用延伸到產業鏈中的上下游企業，可以大幅提升中小企業融資的可得性和便利性，同時降低融資成本。
有助于穩定產業鏈供應鏈
今年4月中央政治局會議強調要落實“六保”工作，其中之一就是“保產業鏈供應鏈穩定”。招聯金融首席研究員董希淼表示，規范發展供應鏈金融，提升金融服務的精準度，推動產業鏈條上下游企業之間的開放合作、共同發展，促進產業鏈條上大中小企業分工協同、共生共贏，具有重要意義。這將有助于深化金融服務實體經濟，保持供應鏈產業鏈完整穩定，進而更好地支持穩企業保就業工作，逐漸增強國際產業鏈的國內替代能力，加快“雙循環”發展新格局形成。
接近央行的有關人士表示，供應鏈金融能夠精準服務產業鏈供應鏈，豐富產融結合的金融產品體系，有針對性和實效性的支持構建“雙循環”新發展格局，支持循環暢通有序。隨著《意見》具體措施逐漸落地，能夠増強金融與供應鏈的整合度和協同性，打通經營主體流通環節的梗阻，提升供應鏈產業鏈循環和流通效率。
《意見》明確加大對先進制造業、現代服務業、貿易高質量發展等國家戰略及關鍵領域金融支持力度，有助于構建高效完備的生產供給體系，支持暢通“雙循環”特別是國內經濟大循環。《意見》明確支持打通和修復全球產業鏈，提升對國際產業鏈企業的金融服務水平，對維護我國產業鏈供應鏈穩定具有積極意義。
受疫情及中美經貿摩擦影響，以中小微企業為主的各流通環節經營主體受到較大沖擊。上述有關人士表示，《意見》明確提升中小微企業應收賬款融資效率，發展存貨、倉單和訂單融資，有助于擴大中小微企業融資覆蓋面降低融資成本，提升中小微企業存活率，穩定就業崗位。
數字供應鏈金融是未來重要方向
《意見》要求金融機構與核心企業要加強共享與合作，深化信息協同效應和科技賦能，明確了供應鏈金融場景化、生態網絡化和數字化的發展方向。
在董希淼看來，規范發展供應鏈金融，重要的方向是發展數字供應鏈金融。因此，應基于供應鏈上下游企業之間的真實交易，加快建立場景、技術、風險、監管四位一體的數字供應鏈金融網絡。
《意見》提出，探索提升供應鏈融資結算網絡化和數字化水平，支持開展貸款網絡“三查”，探索使用電子簽章在線簽署合同、遠程視頻簽約驗證等。
董希淼認為，對政府來說，要重視供應鏈創新和供應鏈金融發展，打造好大數據平臺及供應鏈服務平臺，并進一步優化金融生態環境。對金融機構來說，要構建供應鏈金融合作平臺，根據實際情況建立專門的供應鏈金融產品、風控、系統、考核等支持體系，研發并推廣金融科技在供應鏈金融中的深度應用。對供應鏈核心企業來說，要做好企業的數字化建設，并加強自身信用建設，打造成熟產業鏈條。
對參與供應鏈金融的科技平臺、倉儲物流企業，《意見》也給予了關注，包括利用科技手段提升存貨倉單融資風控水平合理運用區塊鏈、大數據、人工智能等新一代信息技術加強信息安全保障等，著力推動科技賦能產業鏈，推動信息透明和周轉安全。前述有關人士表示，下一步還需推動《意見》盡快落地見效，特別是在數字化、網絡化涉及的具體操作細則還需進一步論證明確。
在互聯網、大數據、AI、區塊鏈等IT技能快速發展的數字年代，金融與科技高效融合，傳統供應鏈金融迸發新的生機。新科技的加持使得供應鏈金融成本減少、效率提升、風控增強，供應鏈金融的商業價值明顯進步，市場參與主體的規劃日益擴大。根據市場分析和業界實踐研究，我們以為供應鏈金融呈現出服務主體多元化、服務線上化、服務生態化和風控數字化等四個方面的發展趨勢，掌握好這些趨勢，關于供應鏈金融不同市場主體有效發揮各自資源優勢和各有特色的發展創新供應鏈金融服務具有啟發意義。
供應鏈金融服務主體多元化
商業銀行曾經長期是供應鏈金融的主要服務主體，但是隨著產融結合的深化，尤其是大型企業集團通過財務公司或逐步成立保理、租賃、支付甚至產業銀行等具有深厚產業背景的金融機構，類似產業集團逐步成為重要且快速發展的供應鏈金融市場主體。同時，一些科技企業將金融科技應用到供應鏈管理、倉庫管理、應收賬款管理和物流監管等與供應鏈金融密切相關的領域，通過大數據和人工智能技術應用，提高了供應鏈金融的決策和運營效率，讓供應鏈金融敏捷性大大提高，也逐步占領了一定的供應鏈金融市場。當前供應鏈金融服務主體呈現出商業銀行、產業集團和科技企業三足鼎立的競爭態勢。
供應鏈金融的三類服務主體各自發揮著資金、產業和科技優點，形成了風格迥異的業務特點。
商業銀行在供應鏈金融方面的優點是資金成本低且資金量大，具有豐富的風險管理經驗和強大的風控技術，此外還有豐富的產品線，短處是對產業了解不深入、缺乏對上下游企業的控制力和創新不足。
產業集團在供應鏈金融方面的優點是對產業有深入的了解，對上下游企業具有較強的控制力和話語權，短處是資金來源受到限制且成本相對較高，在運營效率和風控專業性方面稍顯欠缺。
科技企業在供應鏈金融方面的優點是創新動力和能力較強，運營效率高，短處是資金成本最高且資金量少，風險管理經驗和技術不足，缺乏對產業的了解和對上下游企業的控制。
三類不同的供應鏈金融服務主體存在著各自的優劣勢，在市場中形成了共生共榮的“競合”關系，既存在爭搶優質客戶資源的競爭關系，也存在某些特定場景下共同服務同一供應鏈客戶群的合作關系。由于商業銀行、產業集團和科技企業三方各自的優點在于供應鏈金融中最為重要的三個支點——資金與風控、用戶與場景和技術與運營，所以三方在各自發揮獨特優點的基礎上有著足夠的合作空間。
由于供應鏈上下游企業多為小微企業，其貸款定價與大中型企業相比更高，在滿足國家普惠小微企業金融政策的前提下，各市場主體可以根據各自承擔的責任和發揮的作用，在相對寬裕的利差空間內開展合作。
產業集團和科技企業的資金成本相對較高，所以在市場中經常會以聯合貸款或資產轉讓的方式引入銀行資金。由于前期是其他機構做的客戶準入和信貸審批，銀行可能會放松對借款人的盡調和審查，但是銀行又通常只是獲得貸款利息，因此銀行的風險和收益往往會失衡，需要以更高的利息補償，或者額外補充貸款三查流程和支付相應成本。在合作中，往往擁有客戶和應用場景的一方會獲得最大的收益，而且可能會把信用風險轉移出去，因此供應鏈金融價值鏈中用戶和場景的價值是最大的，擁有用戶和場景的產業集團更具有特點。
供應鏈金融服務渠道線上化
供應鏈金融具有小額、高頻和碎片化的特色，服務成本高，風險相對大，因此傳統線下模式的供應鏈金融很難做到風險成本和收益的平衡。在這種情況下，如果供應鏈金融服務渠道仍然局限于線下，其商業價值和市場規模會受到很大的限制。最重要的是，隨著企業的采購銷售等交易活動逐步轉移到電商平臺，企業需要供應鏈金融服務也實現線上化，實現商流、物流、信息流和資金流的“四流合一”。
隨著互聯網技術的發展，商業銀行的電子銀行渠道快速發展，同時企業也在擴大應用ERP（企業資源計劃）、SCM（供應鏈管理系統）和TMS（資金管理系統）等科技化手段，這就使供應鏈金融具備了網絡化的基礎。《意見》明確要求“探索提升供應鏈融資結算線上化和數字化水平”。在供應鏈交易信息清晰可視，現金流和風險可控的條件下，銀行開展網絡貸前、貸中、貸后“三查”，使用電子簽章在線簽署合同，進行身份認證核查、遠程視頻簽約驗證。
供應鏈金融服務渠道網絡化的內容和范圍非常廣泛，最前端從網絡開戶開始，一直延伸到后續的提交和受理授信申請材料、貸前調查和貸款審批、提交和受理用信申請、合同簽署、抵質押登記、放款操作、還款、催款和預警等環節。從技術角度看，這些環節當下都可以實現網絡化，但是從監管和風控的實際出發，當下某些環節仍然難以完全網絡化。當下最為困難的是第一步，即網絡開戶。由于“一點做全國”的實際需要，往往客戶和銀行都有遠程開戶的需求，而且這樣做效率高、成本低且客戶體驗好，但是監管出于反洗錢和風控的審慎要求，當下尚未放開企業遠程開戶的限制。
在供應鏈金融網絡化過程中，政府提供的公共服務十分重要，特別是押品登記這個環節。《意見》提出：“推動動產和權利擔保統一登記公示。建立統一的動產和權利擔保登記公示系統，穩步實現市場主體在一個平臺上辦理動產和權利擔保登記。加強統一的動產和權利擔保登記公示系統的數字化和要素標準化建設，支持金融機構通過接口方式批量辦理查詢和登記，提升登記公示辦理效率。”這對于金融機構落實押品權屬和有效防控信貸風險具有非常重要的價值。
供應鏈金融服務模式生態化
隨著供應鏈金融的網絡化發展，金融與產業的融合日益深化，跨界資源整合日趨明顯。通過金融科技的應用，實現供應鏈各參與方的跨界連接，使供應鏈金融服務穩步嵌入交易、物流和政務等供應鏈各個流程環節中，與供應鏈交易和管理實現深度融合。新近興起的開放銀行（Open Banking）理念和技術的發展，又進一步促進了供應鏈金融的開放和融合。
這種供應鏈金融要素和流程的融合就是供應鏈金融服務模式生態化的過程。供應鏈金融服務模式的生態化使金融機構在深入洞悉客戶需求基礎上，應用賣方整合理念和金融科技，依托網絡化云服務平臺，通過自建場景、嵌入場景、輸出場景等不同交易場景，聚集各類金融機構和其他服務要素，實現無邊界、高效能的要素聚合，形成多層次跨界融合服務能力，為供應鏈客戶提供不止于金融的一站式綜合化服務，削減交易成本，提升交易效率，推動供應鏈健康快速成長，使金融更加高效地服務實體經濟。
生態化的服務有三種實現方式：自建場景、嵌入場景與輸出場景。
自建場景是指銀行利用自身的技術和客戶資源優勢，搭建電商平臺或場景金融服務平臺，實現批量化、標準化、生態化的客戶服務，如工商銀行的“融e購”、平安銀行的“橙e網”、招商銀行的“小企業e家”等，這種模式適用于無核心企業的平臺上的小微企業。
嵌入場景是指銀行通過API（ApplicationProgramming Interface）和SDK（SoftwareDevelopment Kit）方式，將支付、融資和賬款管理等供應鏈金融產品定制化地嵌入到供應鏈核心企業主導的交易場景中，如中信銀行與海爾日日順、五阿哥和中石化益派客電商平臺的合作，這種模式適用于大型核心企業主導的供應鏈。
輸出場景是指銀行通過把自己的優點供應鏈金融產品進行打包，如賬戶技術、風控能力、資金體量、信用評級、信息系統等專業能力，再進一步整合供應鏈金融參與方的專業能力，整體輸出供應鏈生態金融場景給供應鏈核心客戶使用。如中信銀行搭建的生態金融云平臺，提供了涵蓋“金融+IT+物流+運營”等的整體性服務資源。這種模式適用于核心企業為中型企業的供應鏈。
供應鏈金融生態的構建主要包括三個方面的內容：一是識別和吸引供應鏈生態金融參與方，銀行可以借助自身的市場地位、金融話語權，基于專業能力考量和平等共贏的理念，選擇合適的電商、物流和數據方面的合作伙伴，建立合作伙伴聯盟。二是聚合參與方的專業能力，即搭建基于開放式的連接賦能平臺，組織和聚合各參與方的專業能力，并形成體系化、分層化、開放式的連接賦能平臺。三是管理參與方，建立統一的身份認證、數據共享、功能整合以及分潤機制。
供應鏈金融風控模式數據化
隨著業務模式的創新和金融科技的深入應用，供應鏈金融的服務效率穩步提升，服務成本日趨下降，風險管理能力也得到迅速提升。供應鏈金融已初步完成了技術迭代，成為公司金融最具創新活力和技術含量的業務。在新型供應鏈金融發展中，供應鏈金融數據化風控體系的構建發揮了關鍵的作用。
供應鏈金融風控體系的構建當下已經具備了相對成熟的條件。首先是已經具備較為完善的數據基礎。互聯網、大數據技術的興起以及電商平臺的蓬勃發展，交易行為網絡化趨勢明顯，供應鏈交易數據的獲取成本低、效率高且可信度高。其次是數據技術也較為成熟。在數據獲取方面，可以通過物聯網、互聯網和移動互聯網，實時采集企業生產經營數據和交易數據；在數據存儲方面，云計算和分布式數據庫可以容納海量數據；在數據處理方面，自然語言理解、圖像識別、數據挖掘和機器學習技術日益成熟，AI技術的應用可以極大地提升信息處理效率，部分甚至全部替代專家決策。
銀行擁有大量的企業資金結算數據，這部分數據質量非常高，而且也可以真實反映企業經營狀況。這些數據可以歸納為一進六出，一進是現金流入數據，主要是企業的銷售回款，六出包括供貨商付款、繳稅、工資報銷、社保、公用事業繳費以及其他。如果拿到其中一類企業的全量數據，比如電費支付或者代發工資的數據，銀行就可以根據用電和雇員的數據持續了解企業的經營狀況。
在供應鏈金融中最主要的是交易數據，通常可以通過電商平臺、企業ERP和物流企業的系統獲得。基于API 和SDK技術模式的開放銀行（OpenBanking）標準，當下已成為國際銀行業發展基于互聯網金融服務的最新趨勢和技術標準，銀行通過與企業和伙伴的系統連接，更加緊密地嵌入到供應鏈場景之中，實時獲取交易數據，為企業提供更加敏捷順暢的供應鏈金融服務。落后于這種技術標準的供應鏈金融都將逐漸被淘汰出局。
通過AI和RPA（Robotic Process Automation，機器人流程自動化軟件）技術應用，實現數據模型支持下的流程自動化。從新型供應鏈金融應用架構看，處于基礎地位的是數據，將各類內外部數據獲取之后，就要通過ETL（Extract-Transform-Load）完成數據的抽取、轉換和加載，進入模型層進行處理，這個階段主要是AI技術的逐漸應用。模型決策之后進入流程應用層，要對各個流程節點進行改造，引入RPA技術，實現流程自動化。最后，再通過銀行的電子銀行渠道或者開放銀行平臺嵌入生態化場景中，為客戶提供無處不在的服務。
在重構后的流程中，要引入社會共享的黑名單，構建和持續優化反欺詐模型，并應用于客戶準入環節，實現KYC（Know Your Customer）和AML（Anti-Money Laundering）的外部監管要求和銀行內部風險管理要求。
在信貸審批環節，要在進行客戶風險判斷和信貸決策時，同步實現客戶信貸產品定價，以滿足收益覆蓋風險的要求。對于高于風險容忍度的客戶可以直接拒絕，或者輸出到生態平臺上給其他的金融服務商；對于優質客戶，可以將額度和價格同步展示給客戶，由客戶自助發起用信流程；對于處于猶豫狀態的客戶，可以啟動人工干預流程，增加額外的判斷或者押品。
在貸后管理環節，能夠經過客戶危險預警模型和數據，對客戶進行實時監控，一旦發現預警信號，則進入預警處置流程。當下已有催收機器人可以幫助銀行辦理早期預警客戶的自動催收。對于逾期超過閾值的客戶，可以進入人工催收流程，包括客服中心電催和客戶經理催收，也可以采取委外催收。
國內外部分先進銀行和一些金融科技企業已經在供應鏈數據融資方面積累了大量的實踐經驗和成功案例。花旗與Biz2Credit、摩根大通與Ondeck、法國巴黎銀行與Mysis都開展了基于供應鏈交易數據的業務合作。國內也有工商銀行、中信銀行和平安銀行等，通過與供應鏈核心企業電商平臺合作，開展基于數據的供應鏈金融的成功案例。京東金融、深圳怡亞通和阿里一達通等貿易服務企業也基于供應鏈交易平臺數據開展了大量融資業務，與商業銀行實現獲客引流和部分風控職能的合作。
關于規范發展供應鏈金融 支持供應鏈產業鏈穩定循環和優化升級的意見
銀發〔2020〕226號
為堅決貫徹黨中央、國務院關于扎實做好“六穩”工作、全面落實“六保”任務決策部署，做好金融支持穩企業保就業工作，精準服務供應鏈產業鏈完整穩定，提升整體運行效率，促進經濟良性循環和優化布局，現就供應鏈金融規范、發展和創新提出以下意見。
一、準確把握供應鏈金融的內涵和發展方向
（一）提高供應鏈產業鏈運行效率，降低企業成本。供應鏈金融是指從供應鏈產業鏈整體出發，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構建供應鏈中占主導地位的核心企業與上下游企業一體化的金融供給體系和風險評估體系，提供系統性的金融解決方案，以快速響應產業鏈上企業的結算、融資、財務管理等綜合需求，降低企業成本，提升產業鏈各方價值。
（二）支持供應鏈產業鏈穩定升級和國家戰略布局。供應鏈金融應以服務供應鏈產業鏈完整穩定為出發點和宗旨，順應產業組織形態的變化，加快創新和規范發展，推動產業鏈修復重構和優化升級，加大對國家戰略布局及關鍵領域的支持力度，有效發揮市場在資源配置中的決定性作用，促進經濟結構調整。
（三）堅持市場主體的專業優勢和市場定位，加強協同配合。金融機構、核心企業、倉儲及物流企業、科技平臺應聚焦主業，立足于各自專業優勢和市場定位，加強共享與合作，深化信息協同效應和科技賦能，推動供應鏈金融場景化和生態化，提高線上化和數字化水平，推進產業鏈條信息透明、周轉安全、產銷穩定，為產業鏈的市場競爭能力和延伸拓展能力提供支撐。
（四）注重市場公平有序和產業良性循環。核心企業應嚴格遵守《保障中小企業款項支付條例》有關規定，及時支付中小微企業款項，合理有序擴張商業信用，保障中小微企業的合法權益，塑造大中小微企業共生共贏的產業生態。
二、穩步推動供應鏈金融規范、發展和創新
（五）提升產業鏈整體金融服務水平。推動金融機構、核心企業、政府部門、第三方專業機構等各方加強信息共享，依托核心企業構建上下游一體化、數字化、智能化的信息系統、信用評估和風險管理體系，動態把握中小微企業的經營狀況，建立金融機構與實體企業之間更加穩定緊密的關系。鼓勵銀行等金融機構為產業鏈提供結算、融資和財務管理等系統化的綜合解決方案，提高金融服務的整體性和協同性。（人民銀行、銀保監會、國資委負責）
（六）探索提升供應鏈融資結算線上化和數字化水平。在供應鏈交易信息清晰可視、現金流和風險可控的條件下，銀行可通過供應鏈上游企業融資試點的方式，開展線上貸前、貸中、貸后“三查”。支持探索使用電子簽章在線簽署合同，進行身份認證核查、遠程視頻簽約驗證。支持銀行間電子認證互通互認。（人民銀行、銀保監會負責）
（七）加大對核心企業的支持力度。在有效控制風險的前提下，綜合運用信貸、債券等工具，支持核心企業提高融資能力和流動性管理水平，暢通和穩定上下游產業鏈條。支持核心企業發行債券融資支付上下游企業賬款，發揮核心企業對產業鏈的資金支持作用。對先進制造業、現代服務業、貿易高質量發展等國家戰略及關鍵領域的核心企業，銀行等金融機構、債券管理部門可建立綠色通道，及時響應融資需求。（人民銀行、銀保監會負責）
（八）提升應收賬款的標準化和透明度。支持金融機構與人民銀行認可的供應鏈票據平臺對接，支持核心企業簽發供應鏈票據，鼓勵銀行為供應鏈票據提供更便利的貼現、質押等融資，支持中小微企業通過標準化票據從債券市場融資，提高商業匯票簽發、流轉和融資效率。（人民銀行負責）
（九）提高中小微企業應收賬款融資效率。鼓勵核心企業通過應收賬款融資服務平臺進行確權，為中小微企業應收賬款融資提供便利，降低中小微企業成本。銀行等金融機構應積極與應收賬款融資服務平臺對接，減少應收賬款確權的時間和成本，支持中小微企業高效融資。（人民銀行、工業和信息化部、國資委負責）
（十）支持打通和修復全球產業鏈。金融機構應提升國際產業鏈企業金融服務水平，有效利用境內外分支機構聯動支持外貿轉型升級基地建設、開拓多元化市場、出口產品轉內銷、加工貿易向中西部梯度轉移等，支持出口企業與境外合作伙伴恢復商貿往來，通過提供買方信貸、出口應收賬款融資、保單融資等方式支持出口企業接單履約，運用好出口信用保險分擔風險損失。（人民銀行、銀保監會、外匯局、商務部負責）
（十一）規范發展供應鏈存貨、倉單和訂單融資。在基于真實交易背景、風險可控的前提下，金融機構可選取流通性強、價值價格體系健全的動產，開展存貨、倉單融資。金融機構應切實應用科技手段提高風險控制水平，與核心企業及倉儲、物流、運輸等環節的管理系統實現信息互聯互通，及時核驗存貨、倉單、訂單的真實性和有效性。（銀保監會、人民銀行、商務部負責）
（十二）增強對供應鏈金融的風險保障支持。保險機構應積極嵌入供應鏈環節，增加營業中斷險、倉單財產保險等供應鏈保險產品供給，提供抵押質押、純信用等多種形式的保證保險業務，擴大承保覆蓋面，做好供應鏈保險理賠服務，提高理賠效率。（銀保監會負責）
三、加強供應鏈金融配套基礎設施建設
（十三）完善供應鏈票據平臺功能。加強供應鏈票據平臺的票據簽發、流轉、融資相關系統功能建設，加快推廣與核心企業、金融機構、第三方科技公司的供應鏈平臺互聯互通，明確各類平臺接入標準和流程規則，完善供應鏈信息與票據信息的匹配，探索建立交易真實性甄別和監測預警機制。（人民銀行負責）
（十四）推動動產和權利擔保統一登記公示。建立統一的動產和權利擔保登記公示系統，逐漸實現市場主體在一個平臺上辦理動產和權利擔保登記。加強統一的動產和權利擔保登記公示系統的數字化和要素標準化建設，支持金融機構通過接口方式批量辦理查詢和登記，提高登記公示辦理效率。（人民銀行、市場監管總局負責）
四、完善供應鏈金融政策支持體系
（十五）優化供應鏈融資監管與審查規則。根據供應鏈金融業務的具體特征，對金融產品設計、盡職調查、審批流程和貸后管理實施差異化監管。在還款主體明確、償還資金封閉可控的情況下，銀行在審查核心企業對上下游企業提供融資時，可側重于對核心企業的信用和交易真實性的審查。（銀保監會、人民銀行負責）
（十六）建立信用約束機制。加快實施商業匯票信息披露制度，強化市場化約束機制。建立商業承兌匯票與債券交叉信息披露機制，核心企業在債券發行和商業承兌匯票信息披露中，應同時披露債券違約信息和商業承兌匯票逾期信息，加強信用風險防控。（人民銀行負責）
五、防范供應鏈金融風險
（十七）加強核心企業信用風險防控。金融機構應根據核心企業及供應鏈整體狀況，建立基于核心企業貸款、債券、應付賬款等一攬子風險識別和防控機制，有效利用現有平臺，加強對核心企業應付賬款的風險識別和風險防控。對于由核心企業承擔最終償付責任的供應鏈融資業務，遵守大額風險暴露的相關監管要求。（銀保監會、人民銀行負責）
（十八）防范供應鏈金融業務操作風險。金融機構應加強金融科技運用，通過“金融科技+供應鏈場景”實現核心企業“主體信用”、交易標的“物的信用”、交易信息產生的“數據信用”一體化的信息系統和風控系統，建立全流程線上資金監控模式，增強操作制度的嚴密性，強化操作制度的執行力。（銀保監會、人民銀行負責）
（十九）嚴格防控虛假交易和重復融資風險。銀行等金融機構對供應鏈融資要嚴格交易真實性審核，警惕虛增、虛構應收賬款、存貨及重復抵押質押行為。對以應收賬款為底層資產的資產證券化、資產管理產品，承銷商及資產管理人應切實履行盡職調查及必要的風控程序，強化對信息披露和投資者適當性的要求。（銀保監會、人民銀行負責）
（二十）防范金融科技應用風險。供應鏈金融各參與方應合理運用區塊鏈、大數據、人工智能等新一代信息技術，持續加強供應鏈金融服務平臺、信息系統等的安全保障、運行監控與應急處置能力，切實防范信息安全、網絡安全等風險。（人民銀行、銀保監會負責）
六、嚴格對供應鏈金融的監管約束
（二十一）強化支付紀律和賬款確權。供應鏈大型企業應當按照《保障中小企業款項支付條例》要求，將逾期尚未支付中小微企業款項的合同數量、金額等信息納入企業年度報告，通過國家企業信用信息公示系統向社會公示。對于公示的供應鏈大型企業，逾期尚未支付中小微企業款項且雙方無分歧的，債券管理部門應限制其新增債券融資，各金融機構應客觀評估其風險，審慎提供新增融資。（人民銀行、銀保監會、工業和信息化部、市場監管總局負責）
（二十二）維護產業生態良性循環。核心企業不得一邊故意占用上下游企業賬款、一邊通過關聯機構提供應收賬款融資賺取利息。各類供應鏈金融服務平臺應付賬款的流轉應采用合法合規的金融工具，不得封閉循環和限定融資服務方。核心企業、第三方供應鏈平臺公司以供應鏈金融的名義擠占中小微企業利益的，相關部門應及時糾偏。（人民銀行、銀保監會、國資委負責）
（二十三）加強供應鏈金融業務監管。開展供應鏈金融業務應嚴格遵守國家宏觀調控和產業政策，不得以各種供應鏈金融產品規避國家宏觀調控要求。各類保理公司、小額貸款公司、財務公司開展供應鏈金融業務的，應嚴格遵守業務范圍，加強對業務合規性和風險的管理，不得無牌或超出牌照載明的業務范圍開展金融業務。各類第三方供應鏈平臺公司不得以供應鏈金融的名義變相開展金融業務，不得以供應鏈金融的名義向中小微企業收取質價不符的服務費用。（銀保監會、人民銀行負責）
